摘要：
芒果超媒（300413）4月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入146.28亿元，同比增长4.66%；归母净利润35.56亿元，同比增长90.73%；扣非净利... 
芒果超媒（300413）4月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入146.28亿元，同比增长4.66%；归母净利润35.56亿元，同比增长90.73%；扣非净利润16.95亿元，同比增长5.70%；经营活动产生的现金流量净额为10.84亿元，同比增长74.30%；报告期内，芒果超媒基本每股收益为1.9元，加权平均净资产收益率为17.34%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.8元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为18.60亿元，其中因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响为16.29亿元。
以4月19日收盘价计算，芒果超媒目前市盈率（TTM）约为12.38倍，市净率（LF）约为2.05倍，市销率（TTM）约为3.01倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，芒果超媒近三年营业总收入复合增长率为1.46%，近三年净利润复合年增长率为21.51%。
资料显示，公司主营业务包括芒果TV互联网视频、新媒体互动***内容制作、内容电商等。
分产品来看，2023年公司主营业务中，芒果TV互联网***业务收入106.14亿元，占营业收入的72.56%；内容电商收入28.23亿元，占营业收入的19.30%；新媒体互动***内容制作与运营收入11.50亿元，占营业收入的7.86%。
2023年，公司毛利率为32.98%，同比下降1.14个百分点；净利率为23.73%，较上年同期上升10.81个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为26.50%，同比下降1.35个百分点，环比下降10.62个百分点；净利率为39.70%，较上年同期上升35.50个百分点，较上一季度上升25.52个百分点。
分产品看，芒果TV互联网***业务、内容电商、新媒体互动***内容制作与运营2023年毛利率分别为41.31%、4.95%、25.57%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额47.40亿元，占总销售金额比例为32.40%，公司前五名供应商合计***购金额22.41亿元，占年度***购总额比例为22.86%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为17.34%，较上年同期增长7.17个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.96%，较上年同期下降0.60个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为10.84亿元，同比增长74.30%；筹资活动现金流净额-3.18亿元，同比减少18.50亿元；投资活动现金流净额7.56亿元，上年同期为6.57亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为***.***亿元，相比上年同期增长42.33%。
2023年，公司营业收入现金比为99.25%，净现比为30.48%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.48次，上年同期为0.50次（2022年行业平均值为0.35次，公司位居同行业4/13）；固定资产周转率为92.54次，上年同期为78.37次（2022年行业平均值为21.76次，公司位居同行业4/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.34次、5.89次。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少60.96%，占公司总资产比重下降5.70个百分点；递延所得税资产较上年末增加24015101.54%，占公司总资产比重上升5.18个百分点；应收票据较上年末减少***.55%，占公司总资产比重下降4.67个百分点；货币资金较上年末增加14.59%，占公司总资产比重上升2.99个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少96.81%，占公司总资产比重下降3.44个百分点，主要系不可终止确认的贴现票据已到期；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少76.64%，占公司总资产比重下降1.33个百分点；应付账款较上年末增加5.72%，占公司总资产比重上升0.04个百分点；合同负债较上年末增加11.63%，占公司总资产比重上升0.21个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为17.17亿元，占净资产的7.99%，较上年末增加1.17亿元。其中，存货跌价准备为1.52亿元，计提比例为8.15%。
2023年全年，公司研发投入金额为4.19亿元，同比增长15.00%；研发投入占营业收入比例为2.86%，相比上年同期上升0.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为33.44%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为32.01%，相比上年末下降4.30个百分点；有息资产负债率为0.31%，相比上年末下降3.42个百分点。
2023年，公司流动比率为2.12，速动比率为1.95。
年报显示，2023年末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金六零四组合、全国社保基金四一四组合，取代了三季度末的兴证全球基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理***、广发中证传媒交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、华夏人寿保险股份有限公司-自有资金持股有所上升，香港中央结算有限公司、大家人寿保险股份有限公司-万能产品持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.67万户，较三季度末增长了6776户，增幅13.57%；户均持股市值由三季度末的106.04万元下降至83.12万元，降幅为21.61%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率***用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率***用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
